Instrumen Pasar Uang

Instrumen pasar uang merupakan surat-surat berharga yang deperjualbelikan dalam pasar uang. Instrumen pasar uang mempunyai jenis yang beraneka ragam antara lain Treasury bills, commercial paper, negotiable certificate of deposits, banker's acceptances, repurchase agreement (repo), dan revolcing underwriting facilities (RUF). 

Istrumen umum yang diperdagangkan di pasar uang ialah Sertifikat Berharga Pasar Uang (SBUP) akta deposito, commercial papers, call money, repurchase aggrement, banker's acceeptance, dan promissory notes.

Treasury Bills

Treasury bills atau disingkat T-Bills merupakan instrumen yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan. T-Bills tidak menawarkan bunga secara langsung, tetapi dijual atas dasar disconto dengan jumlah diskonto ditetapkan melalui proses pelelangan. Pada prinsipnya T-Bills sanggup disamakan dengan SBI di Indonesia.

Commercial Paper

Commercial Paper (CP) adalah promes yang tidak disertai dengan jaminan (unsecured promissory notes) yang diterbitkan oleh perusahaan termasuk bank untuk memeperoleh dana jangka pendek atau dijual kepada investor yang melaksanakan investasi dalam instrumen pasar uang. 

Dengan demikian CP pada prinsipnya merupakan promes dimana penerbit berjanji akan membayar sejumlah uang tertentu pada ketika CP jatuh tempo. Penjualan CP pada umumnya dengan sistem diskonto, namun beberapa diantaranya memakai bunga sebagaimana halnya dengan kredit.

CP diterbitkan tanpa perlu memakai underwriter atau penjamin emisi, namun banyak penerbit alasannya ialah alasan tertentu dalam penerbitan memakai arranger (pengelola CP). Arranger ini umumnya bank-bank umum yang berfungsi sebagai mediator antara investor dan penerbit dan tidak bertanggung jawab atas terjual tidaknya CP yang diterbitkan. Di indonesia instrumen CP pertama kali digunakan oleh citi Bank pada selesai 1980-an.

Negotiable Certificate of Deposit

Negotiable Certificate of Deposit (CD) atau certificate deposito merupakan instrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga tertentu.. Di Indonesia, CD diterbitkan oleh bank-bank umum atas dasar diskonto dengan nilai nominal sekurang-kurangnya Rp 1 Juta dalam jangka waktu 30 hari hingga dengan 1 tahun.

Banker's Acceptance

Banker's Acceptance (BA) merupakan instrumen yang sanggup dipindahtangankan sebagaimana halnya CP. Pada mulanya BA tercipta melalui perdagangan luar negeri, BA pada prinsipnya, menawarkan alternatif unutk memperoleh kredit teutama pada ketika barang-barang dikapalkan untuk segera dikirimkan ke luar negeri. BA pada umumnya digunakan pada pross L/C (letter of credit).

Repurchase Agrrement (repo)

Repo adalah transaksi jual beli surat berharga desertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat-surat berharga yang telah dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah di menetapkan lebih dahulu. Surat berharga yang sering digunakan untuk transaksi Repo ialah surat berharga yang sanggup diperjual belikan secara diskonto, contohnya SBI, CD dan T-Bills.

Sertifikat Bank Indonesia

Sertifikat Bank Indonesia (SBI) pada prinsipnya merupakan surat berharga atas unjuk dalam satuan rupiah yang diterbitkan dengan sistem diskonto oleh Bank Indonesia sebagai legalisasi utang jangka pendek. Penggunaan SBI intinya sama dengan T-Bills di Amerika Serikat. 

SBI sebagai piranti operasi pasar terbuka untuk mengendalikan moneter melalui lelang harian. Melalui penggunaan SBI tersebut, Bank Indonesia sanggup secara tidak pribadi mensugesti tingkat bunga di pasar uang dengan cara mengumumkan stop out rate (SOR). 

SOR ialah tingkat suku bunga yang diterima oleh BI atas penawaran tingkat bunga dari penerima pada lelang harian maupun lelang mingguan. Selanjutnya, SOR tersebut akan sanggup digunakan sebagai indikator bagi tingkat suku bunga transaksi di pasar uang pada umumnya.

Surat Berharga Pasar Uang

Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) ialah surat-surat berharga jangka pendek yang sanggup diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau forum diskonto yang ditunjuk oleh BI. SBPU diperkenalkan oleh BI semenjak bulan februari tahun 1985. 

Sama halnya dengan SBI, selain sebagai piranti pasar uang juga merupakan instrumen dalam melaksanakan operasi terbuka dalam rangka perluasan moneter oleh BI dengan memutuskan tingkat diskonto SBUP.

Mekanisme penerbitan dan perdagangan SPUB berbeda dengan SBI. Dunia perjuangan atau masyarakan merupakan nasabah, baik yang berbentuk tubuh perjuangan maupun perorangan mengeluarkan surat askep atau wesel untuk mendapat pinjaman/dana dari bank-bank.

Selanjutnya SBPU tersebut sanggup dijual kembali oleh Bank tersebut, baik melalui  security house (lembaga diskonto) maupun melalui pasar sekunder yaitu diperjual belikan antara lembaga-lembaga keuangan itu sendiri serta dunia usaha/masyarakat. Melalui security house, SBPu sanggup diperjualbelikan kepada BI.

Materi lainnya Jenis-Jenis Alokasi Penggunaan Dana Bank

Read More

Jenis-Jenis Alokasi Penggunaan Dana Bank

Penggunaan dana yaitu menjual kembali dana yang diperoleh dari acara penghimpunan dana dalam bentuk simpanan. Tujuan bank dari pengalokasian dana yaitu memperoleh laba semaksimal mungkin. Dalam mengalokasikan dana pihak perbankan membaginya dalam persentase tertentu sesuai dengan kondisi yang terjadi di dalam perekonomian pada ketika kini ini.

jenis-jenis Bank

Jenis-jenis Alokasi Penggunaan Dana Bank 

1. Primary Reserve (Cadangan Primer)

Prioritas utama dalam alokasi dana bank yaitu menempatkan dana untuk memenuhi ketentuan yang ditetapkan Bank Indoensia sebagai pembina dan pengawas Bank. Dana-dana akan dialokasikan untuk memenuhi kebutuhan likuiditas wajib minimum atau disebut juga dengan giro wajib minimum alasannya penempatannya berupa giro bank umum pada Bank Indonesia.

Primary reserve merupakan sumber utama bagi likuiditas bank, terutama untuk menghadapi kemungkinan terjadi penarikan oleh nasabah bank, baik berupa penarikan dana masyarakat yang disimpan pada bank tersebut maupun penarikan kredit sesuai dengan kesepakatan yang dibentuk antara pihak bank dan debitor dalam perjanjian kredit yang dibentuk dalam notaris publik.

Dengan demikian, pembentukan cadangan primer dimaksudkan untuk memenuhi ketentuan likuiditas wajib minimum, keperluan operasi bank, penarikan simpanan, dan usul pencairan kredit dari nasabah. Selain itu, cadangan primer juga untuk penyelesaian kliring antar bank dan kewajiban-kewajiban bank lainnya yang harus segera dibayar.

Dalam praktiknya, primary reserve adalah dana kas dan saldo rekening koran bank pada Bank Indonesia dan bank-bank lainnya, serta warkat-warkat dalam proses penagihan. Komponen-komponen ini sering pula disebut sebagai alat-alat likuid.

2. Secondary Reserve (Cadangan Sekunder)

Prioritas kedua di dalam alokasi yaitu penempatan dana-dana ke dalam noncash liquid asset yang sanggup memeberikan pendapatan kepada setiap bank setiap ketika dan sanggup dijadikan uang tunai tanpa menyebabkan kerugian pada bank.

Surat-surat berharga tersebut antara lain Surat Berharga Pasar Uang atau SBPU, Sertifikat Bank Indonesia atau SBI dan surat berharga jangka pendek lainnya.

Tujuan utama dari secondary reserve adalah untuk dijadikan supplement atau cadangan pengganti bagi primary reserve. Karena sifatnya yang sanggup menghasilkan pendapatan bagi bank selain berfungsi sebagai cadangan, secondary reserve dapat menunjukkan dua manfaat bagi bank, yaitu untuk menjaga likuiditas dan meningkatkan profitibilitas bank.

Cadangan sekunder dipakai untuk kepentingan berikut ini:

1. Memenuhi kebutuhan likuiditas yang bersifat jangka pendek, menyerupai penarikan simpanan oleh nasabah deposan dan pencairan kredit dalam jumlah besar yang telah diperkirakan.
2. Memenuhi kebutuhan likuiditas yang segera harus dipenuhi dan kebutuhan-kebutuhan lainnya yang sebelumnya yang tidak diperkirakan.
3. Sebagai pelengkap apabila cadangan primer tidak mencukupi.
4. Memenuhi kebutuhan likuiditas jangka pendek yang tidak diperkirakan dari deposan dan penarikan dari debitor. Karena kebutuhan-kebutuhan likuiditas ini tidak semuanya sanggup diperkirakan, maka cadangan sekunder ini ditanam dalam bentuk surat-surat berharga jangka pendek yang gampang diperjualbelikan. Di indonesia, instrumen cadangan sekunder sanggup berupa Sertifikat Bank Indonesia (SBI), Surat Berharga Pasar Uang (SBPU), dan akta deposito.

3. Loan Portofolio (Kredit)

Prioritas ketiga dalam alokasi dana bank yaitu penyaluran kredit (loan). Dasar pemikirannya yaitu sesudah bank mencukupi primary reserve serta secondary reservenya, bank gres dapt memilih besarnya volume kredit yang akan diberikan.

Dalam praktik perbankan di Indonesia, dengan memperhatikan ketentuan-ketentuan yang ditetapkan bank sentral (Bank Indonesia) sebagai pembina dan pengawas bank umum, penentuan besarnya volume kredit dipengaruhi oleh ketentuan-ketentuan sebagai berikut:

a. Reserve Requirement (RR)

Reserve requirement yaitu ketentuan bagi setiap bank umum untuk menyisihkan sebagian dari dana pihak ketiga yang berhasil dihimpunnya dalam bentuk giro wajib minimum berupa rekening giro bank tersebut pada Bank Indonesia. Besarnya RR telah mengalami perubahan sebagai berikut.

• Sebelum Pakto'88 sebesar 10%
• Setelah Pakto'88 sebesar 2%
• Pada tahun 1996 sebesar 3%
• Sejak tahun 1997 sebesar 5%

b. Loan to Deposit Ratio (LDR)

Loan to deposit yaitu antara besarnya seluruh volume kredit yang telah disalurkan oleh bank dan jumlah penerimaan dana dari banyak sekali sumber. Berdasarkan ketentuan Bank Indonesia tanggal 29 Mei 1993, dana yang dihimpun bank dalam penerapan rasio tersebut yaitu dana masyarakat/dana pihak ketiga, Kredit Likuiditas Bank Indonesia atau KLBI (jika ada), dan modal inti bank.

c. Batas Maksimum Pemberian Kredit (BMPK)

Batas maksimum sumbangan kredit (BMPK) yaitu ketentuan ihwal tidak diperbolehkannya suatu bank untuk menunjukkan kredit (baik kepada nasabah tunggal maupun kepada nasabah grup) yang besarnya melebihi 20% dari besarnya modal bank tersebut.

4. Portofolio Investasi

Prioritas terakhir di dalam alokasi dana bank yaitu dengan mengalokasikan sejumlah dana tertentu pada investasi portofolio. Alokasi dana bank ke dalam kategori ini yaitu dana sisa (residual fund) sesudah penanaman dalam bentuk pinjaman (kredit) telah memenuhi kriteria atau sasaran tertentu.

Investasi ini berupa penanaman dalam bentuk surat-surat berharga jangka panjang. Surat-surat berharga ini bertujuan untuk menunjukkan pelengkap pendapatan dan likuiditas bank. Karena engalokasian dana untuk jenis ini mengharapkan pendapatan yang lebih memadai bagi bank, maka sifat aktiva ini biasanya lebih permanen atau berjangka panjang. Instrumen untuk portofolio investmen yang kondusif yaitu dalam bentuk obligasi dengan banyak sekali jenisnya.

Faktor-faktor yang perlu diperhatikan dalam melaksanakan penanaman dana dalam bentuk portofolio investment yaitu sebagai berikut:

1. Tingkat bunga (untuk jenis obligasi)
2. Capital gain yang mungkin sanggup diraih (untuk jenis saham)
3. Kualitas atau keamanan (terutama untuk jenis saham)
4. Mudah diperjualbelikan
5. Jangka waktu jatuh temponya (untuk obligasi, akta deposito)
6. Pajak yang harus dibayar
7. Diversifikasi (jangan ditanam pada satu jenis portofolio)
8. Ekspektasi (harapan akan laba di masa datang)

Penanaman dana pada kategori portofolio investasi tercantum dengan nama other securities (efek-efek) yang berbentuk saham, obligasi, dan surat-surat berharga derivatif.

5. Fixed Assets (Aktiva Tetap)

Alokasi atau penanaman dana bank yang terakhir yaitu penanaman modal dalam bentuk aset tetap (fixed assets), menyerupai pembelian tanah, pembangunan gedung kantor bank, kantor cabang, cabang pembantu maupun kantor kas, peralatan operasional bank, menyerupai komputer, faksimili, sistem komunikasi antar cabang, kendaraan bermotor, dan aktiva tetap lainnya.

Materi sebelumnya Metode Penganggaran Modal

Read More

Laporan Sumber Dan Penggunaan Dana

Dalam sebuah perusahaan, administrasi menghadapi persoalan bagaimana memakai dana dengan sebaik-baiknya. Penggunaan dana terkait dengan sasaran perusahaan yang hendak dicapai dan bagaimana mendapat dana tambahan untuk memenuhi kebutuhan dan peluang yang dihadapi perusahaan.

Penggunaan dana juga terkait dengan sumber dana. Dengan adanya sumber dana, penggunaan dana sanggup dilakukan. Oleh alasannya yaitu itu, sebagai embel-embel laporan keuangan sebaiknya disusun pula laporan sumber dan penggunaan dana. Dengan demikian kita sanggup mengetahui apakah perusahaan sedang berkembang atau mengalami persoalan dalam dana.

Ada beberapa macam dan bentuk laporan sumber dan penggunaan dana, yaitu sebagai berikut.

1. Laporan Sumber dan Penggunaan Dana dari Neraca. Laporan ini disusun dengan membandingkan semua pos-pos pada neraca awal periode dengan selesai periode.
2. Laporan Sumber dan Penggunaan Dana Berdasarkan Transaksi. Laporan menurut perubahan neraca di atas memiliki kelemahan, yaitu kurang memberi klarifikasi terhadap apa yang gotong royong terjadi selama periode tersebut. Kita sanggup memperjelas dengan mengikutkan transaksi pokok yang terjadi selama periode tersebut dan sekaligus sanggup memisahkan antara yang jangka pendek dengan yang jangka panjang.
3. Laporan Sumber dan Penggunaan Dana Modal Kerja. Untuk laporan menurut modal g kbeberapa hal pentinerja ini, kita memusatkan perhatian pada modal kerja. Dari laporan ini akan terlihat perubahan komponen modal kerja dalam satu periode. Komponen modal kerja aktiva dikurangi dengan komponen modal kerja.
4. Laporan Sumber dan Penggunaan Dana Kas. Bentuk dari laporan ini memfokuskan perhatian pada arus kas yang dihasilkan dari operasional perusahaan dan untuk apa saja dana tersebut digunakan.

Dalam laporan sumber dan penggunaan dana kas terdapat beberapa hal penting, yaitu sebagai berikut.

• Arus Kas Operasi. Arus kas operasi merupakan aktivitas perusahaan yang gotong royong yang terdiri atas pengadaan barang (pembelian barang dagangan pada perusahaan dagang, pembelian materi baku dan produksi pada perusahaan industri) dan penjualan baran. Makara arus kas yang berkaitan dengan operasional atau aktivitas ini dinamakan arus kas operasi. Arus kas operasi harus positif.
• Arus Kas Keluar Wajib. Arus kas keluar yang tidak sanggup dihindari perusahaan atau yang wajib dikeluarkan sesuai dengan kesepakatan perusahaan (misalnya pembayaran utang bank, pembayaran deviden) yang telah diputuskan pada waktu lampau. Apabila arus kas wajib ini jumlahnya besar, merupakan resiko yang cukup serius bagi perusahaan.
• Arus Kas Keluar Strategis. Arus kas keluar strategis yaitu arus kas keluar yang besarnya dipengaruhi keputusan administrasi sekarang, biasanya ditujukan untuk kepentingan masa depan perusahaan untuk keperluan strategis atau perluasan perusahaan dimasa tiba (misalnya pembelian aset tetap antara lain tanah, mesin-mesin dan peralatan).
• Arus Kas Masuk Eksternal. Arus kas masuk yang berasal dari penjualan saham baru, atau dari pinjaman. Pilihan antara penjualan saham dan proteksi tentunya memiliki akhir pada masa depan, contohnya bertambahnya proteksi berarti arus kas keluar wajib akan meningkat untuk pembayaran angsuran.

Dari klarifikasi diatas terlihat bahwa analisisi sumber dan penggunaan dana selain sanggup dipakai untuk melihat masa lalu, juga untuk melihat masa yang akan datang. Dalam hal ini bentuk laporan sumber dan penggunaan dana kas yaitu yang paling sanggup memberi informasi atau citra mengenai seluruh aktivitas arus kas perusahaan.

Artikel lainnya sanggup dibaca Instrumen Pasar Uang

Read More