Instrumen Pasar Uang

Instrumen pasar uang merupakan surat-surat berharga yang deperjualbelikan dalam pasar uang. Instrumen pasar uang mempunyai jenis yang beraneka ragam antara lain Treasury bills, commercial paper, negotiable certificate of deposits, banker's acceptances, repurchase agreement (repo), dan revolcing underwriting facilities (RUF). 

Istrumen umum yang diperdagangkan di pasar uang ialah Sertifikat Berharga Pasar Uang (SBUP) akta deposito, commercial papers, call money, repurchase aggrement, banker's acceeptance, dan promissory notes.

Treasury Bills

Treasury bills atau disingkat T-Bills merupakan instrumen yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan. T-Bills tidak menawarkan bunga secara langsung, tetapi dijual atas dasar disconto dengan jumlah diskonto ditetapkan melalui proses pelelangan. Pada prinsipnya T-Bills sanggup disamakan dengan SBI di Indonesia.

Commercial Paper

Commercial Paper (CP) adalah promes yang tidak disertai dengan jaminan (unsecured promissory notes) yang diterbitkan oleh perusahaan termasuk bank untuk memeperoleh dana jangka pendek atau dijual kepada investor yang melaksanakan investasi dalam instrumen pasar uang. 

Dengan demikian CP pada prinsipnya merupakan promes dimana penerbit berjanji akan membayar sejumlah uang tertentu pada ketika CP jatuh tempo. Penjualan CP pada umumnya dengan sistem diskonto, namun beberapa diantaranya memakai bunga sebagaimana halnya dengan kredit.

CP diterbitkan tanpa perlu memakai underwriter atau penjamin emisi, namun banyak penerbit alasannya ialah alasan tertentu dalam penerbitan memakai arranger (pengelola CP). Arranger ini umumnya bank-bank umum yang berfungsi sebagai mediator antara investor dan penerbit dan tidak bertanggung jawab atas terjual tidaknya CP yang diterbitkan. Di indonesia instrumen CP pertama kali digunakan oleh citi Bank pada selesai 1980-an.

Negotiable Certificate of Deposit

Negotiable Certificate of Deposit (CD) atau certificate deposito merupakan instrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga tertentu.. Di Indonesia, CD diterbitkan oleh bank-bank umum atas dasar diskonto dengan nilai nominal sekurang-kurangnya Rp 1 Juta dalam jangka waktu 30 hari hingga dengan 1 tahun.

Banker's Acceptance

Banker's Acceptance (BA) merupakan instrumen yang sanggup dipindahtangankan sebagaimana halnya CP. Pada mulanya BA tercipta melalui perdagangan luar negeri, BA pada prinsipnya, menawarkan alternatif unutk memperoleh kredit teutama pada ketika barang-barang dikapalkan untuk segera dikirimkan ke luar negeri. BA pada umumnya digunakan pada pross L/C (letter of credit).

Repurchase Agrrement (repo)

Repo adalah transaksi jual beli surat berharga desertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat-surat berharga yang telah dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah di menetapkan lebih dahulu. Surat berharga yang sering digunakan untuk transaksi Repo ialah surat berharga yang sanggup diperjual belikan secara diskonto, contohnya SBI, CD dan T-Bills.

Sertifikat Bank Indonesia

Sertifikat Bank Indonesia (SBI) pada prinsipnya merupakan surat berharga atas unjuk dalam satuan rupiah yang diterbitkan dengan sistem diskonto oleh Bank Indonesia sebagai legalisasi utang jangka pendek. Penggunaan SBI intinya sama dengan T-Bills di Amerika Serikat. 

SBI sebagai piranti operasi pasar terbuka untuk mengendalikan moneter melalui lelang harian. Melalui penggunaan SBI tersebut, Bank Indonesia sanggup secara tidak pribadi mensugesti tingkat bunga di pasar uang dengan cara mengumumkan stop out rate (SOR). 

SOR ialah tingkat suku bunga yang diterima oleh BI atas penawaran tingkat bunga dari penerima pada lelang harian maupun lelang mingguan. Selanjutnya, SOR tersebut akan sanggup digunakan sebagai indikator bagi tingkat suku bunga transaksi di pasar uang pada umumnya.

Surat Berharga Pasar Uang

Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) ialah surat-surat berharga jangka pendek yang sanggup diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau forum diskonto yang ditunjuk oleh BI. SBPU diperkenalkan oleh BI semenjak bulan februari tahun 1985. 

Sama halnya dengan SBI, selain sebagai piranti pasar uang juga merupakan instrumen dalam melaksanakan operasi terbuka dalam rangka perluasan moneter oleh BI dengan memutuskan tingkat diskonto SBUP.

Mekanisme penerbitan dan perdagangan SPUB berbeda dengan SBI. Dunia perjuangan atau masyarakan merupakan nasabah, baik yang berbentuk tubuh perjuangan maupun perorangan mengeluarkan surat askep atau wesel untuk mendapat pinjaman/dana dari bank-bank.

Selanjutnya SBPU tersebut sanggup dijual kembali oleh Bank tersebut, baik melalui  security house (lembaga diskonto) maupun melalui pasar sekunder yaitu diperjual belikan antara lembaga-lembaga keuangan itu sendiri serta dunia usaha/masyarakat. Melalui security house, SBPu sanggup diperjualbelikan kepada BI.

Materi lainnya Jenis-Jenis Alokasi Penggunaan Dana Bank